sexta-feira, 11 de janeiro de 2013

A Espanha respira...



A velha Albion adora provocar seus eternos rivais do outro lado do canal da mancha, mas desta vez Cameron exagerou na dose: escolheu o dia em que se comemora o cinquentenario do importante Tratado de "Elysée" entre a França e a Alemanha para discursar, em Berlim, sobre a a nova proposta de relação com a Eurolandia. A data, assim como o local estão sujeitos a mudanças, mas nem por isto deixaram de provocar reações nada diplomaticas em Paris e em Berlim. A proposta a ser apresentada, assim como o referendo é uma resposta do lider conservador as pressões da ala anti-europeia do seu partido, mas dificilmente levará Albion a abandonar o barco europeu, mas poderá ajuda-la a obter maiores concessões, principalmente, de demandas bem conhecidas da City londrina. Como seguro morreu de velho, Obama já mandou recado avisando que a relação especial entre o Imperio e Albion so será mantida se ela não sair do clube europeu. Em outras palavras, ele a colocou no seu devido lugar: lembrou que seu papel é ser a ponta de lança dos interesses americanos no velho continente.
Enquanto isto, a Espanha deu inicio, com sucesso, a longa estrada para obter os 71bilhões de euro do "funding"de 2013. A demanda pela divida pública leiloada na quinta-feira ficou bem acima do esperado, superando a meta inicial: os titulos com vencimento em 2015 foram negociados por 2.467% contra 3.287% do leilão de outubro e os com vencimento em 2018 sairam por 3.988%, bem abaixo dos 4.680% alcançados em novembro. O bom resultado derrubou o yield do benchmark(titulo de 10 anos) no mercado secundário para 4.98%, o mais baixo desde Março de 2012. O mesmo aconteceu na Italia: o titulo de 10 anos caiu para 4.18%. É tudo que Rajoy e Merkel esperavam já que, como argumentamos em vários posts, se o bom resultado se repetir nos proximos leilões a Espanha poderá esperar o fim do processo eleitoral alemão em setembro, pra solicitar ajuda ao fundo de resgate. No caso da Italia a queda foi pequena, mas diante da incerteza em relação as eleições de fevereiro, não deixa de ser um ótimo resultado.