Fritura do Guido ou do Tombini?

Depois de dois dias de baixa, o dolar teve um dia de alta: seria o inicio de um período de volatilidade, reflexo da divêrgencia entre Bacen e Fazenda? Guido reafirmou, nesta quarta-feria, que a política cambial veio para ficar, ou seja sua função é proteger a produção industrial nacional. O Bacen parece ter opinião diferente: o câmbio deve ser usado para controlar os preços. Quem tem razão? Depende da definição de prioridade da política econômica: inflação roçando o limite da meta parece ser a opção da atual administração, dai não ter o mesmo sentido usar o cambio para abater a inflação, já que para tanto seria necessario levar o cambio para, pelo menos, 1,90. Neste caso, melhor usa-lo como instrumento de política industrial. Não gosto nenhum pouco da idéia de proteção, indevida, à setores ineficientes da industria nacional. Melhor seria priorizar a convergencia da inflação para a sua meta. Esta no entanto, não parece ser a prioridade do governo.

Confirmada a diferença de opinião entre o Bacen e a Fazenda, coloca-se uma serie de perguntas, que podem, no entanto, serem agrupadas em uma única questão básica: quem esta sendo fritado? Guido ou Tombini? Nenhum dos dois, na avaliação do mercado, é uma Brastemp, mas se for inevitável fazer uma escolha, o derrotado seria o Guido. Ele é que está na frigideira, com o fogo mais alto.