Melhor não podia ser....

Ao contrário da opinião expressa pelo secretário do tesouro espanhol, as portas do mercado continuam abertas aos títulos da divida espanhola. No leilão desta quinta feira o resultado pode ser considerado excelente, dado o ambiente de quase panico em relação a situação dos bancos espanhois. O bid to cover ratio dos titulos de 10 anos foi de 3.3, sendo negociados um total de 611 milhões de euros, com juros de 6.004% contra 5.743% do leilão de Abril. Já os titulos com maturidade em 2016 - um total de 825 milhões de euros - foram leiloados por 5.353%, contra 4.319% do último leilão, com um um robusto bid to cover rate de 3.463%.

Na esfera política, Merkel, mais uma vez, defendeu a tese de unificação fiscal e política como caminho a ser seguido pra solucionar os problemas da zona do euro e lembrou que o mecanismo para enfrentar problemas dos bancos da zona do euro já existe, não sendo necessário novas propostas nesta área. Ela, provavelmente tinha em mente o EFSF, que, de fato contem artigos discutindo o caminho das pedras no caso de cenário semelhante ao espanhol, ou seja socorro aos bancos, sem as duras condicionalidades exigidas no caso do bail out de um país, como no caso da Grecia, Portugal e Irlanda. No entanto ele não deixa dúvidas em relação a responsabilidade pelo emprestimo: o soberano e isto, como mencionado no post de ontem, é inaceitável para a Espanha que teme o impacto político e, principalmente, o impacto sobre os bancos espanhois em boas condições, pra não mencionar o estigma para a sua economia como um todo. Temores compreensiveis, mas exagerados, o mercado sabe, pelo menos neste caso, separar o joio do trigo.

Enquanto isto no Império, Bernanke não deu nenhuma indicação sobre uma nova rodada de afrouxamento monetário e me parece que ele, como todos, está esperando pelo resultado das eleições na Grecia e o encaminhamento da solução pra o problema dos bancos da Espanha, o que, no momento, para ser a melhor opção, ou quem sabe a única a disposição do policy maker...