Não foi, ainda, uma tragedia gregra..

Na zona do euro foi uma semana de grande ansiedade e decisões importantes, cujo resultado, por enquanto esta longe de ter sido uma tragedia. O resultado da eleição grega amplia, sem dúvida, não é o bem vindo e mantem a instabilidade polítca que impacta negativamente sobre as negociações com a troica. E um cenário, no entanto, que não pode ser considerado uma grande surpresa, o mesmo, alias, aplica-se ao resultado da eleição presidencial francesa. Como mencionado em outro post, o essencial não deverá se alterar, mas ajustes, marginais, estão na agenda, como maior flexibilidade da meta fiscal, seja no valor, como no tempo necessário para alcança-la.

O grande evento da semana foi aquisição/injeção de 4.5 bilhões de euro do tesouro espanhol Bankia e o anuncio, nesta sexta feira de medidas visando solucionar a delicada situação dos bancos espanhois: provisão adicional de 30 bilhões de euros para cobrir a exposição no mercado imobiliário e, ate o final do ano, separação entre emprestimos para o setor imobiliário de outros emprestimos. Bancos com dificuldades em relação a primeira medida, poderão solicitar emprestimos junto as autoridades espanholas que foram agraciadas com 15 bilhões de euros para esta finalidade. A reação do mercado não foi a esperada: benchmark(titulos de 10 anos) fechou acima dos 6%, com queda as ações do principais bancos da espanha. O calcanhar de aquiles da proposta é os 15 bilhões, muito aquem do valor considerado adequado pelo mercado, mas a idéia é muito boa e poderá, finalmente, resolver o problema da fragilidade dos bancos espanhois. Acredito que na próxima semana o mercado deverá reavaliar e concluir que é uma boa proposta, ou pelo menos um bom ponto de partida.